Payback ve NPV nasıl hesaplanır?

Yatırım kararları alırken, projelerin karlılığını değerlendirmek için kullanılan iki önemli yöntem Payback (Geri Ödeme Süresi) ve NPV (Net Bugünkü Değer) hesaplamalarıdır. Bu yöntemler, yatırımın geri dönüş süresi ile gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerini analiz ederek, finansal kararların daha sağlıklı alınmasına katkı sağlar. Geri ödeme süresi, yatırımın ne kadar sürede kendini amorti edeceğini belirlerken; NPV, yatırımın toplam değerini hesaplayarak, projelerin finansal performansını ölçer.

Payback (Geri Ödeme Süresi) ve NPV (Net Present Value - Net Bugünkü Değer) hesaplama yöntemleri şu şekildedir:

• Payback (Geri Ödeme Süresi) Hesaplama:

  • İlk yatırım tutarının, projenin yıllık nakit akışına bölünmesiyle veya başlangıç yatırımını karşılayacak kadar nakit akışı sağlanana kadar nakit akışlarının eklenmesiyle hesaplanır.
  • Örneğin, yıllık kümülatif nakit akışları dördüncü yılda başlangıç yatırımını karşıladığında, geri ödeme süresi dört yıl olarak kabul edilir.

• NPV (Net Present Value - Net Bugünkü Değer) Hesaplama:

  • NPV, bir projenin gelecekte sağlayacağı nakit akışlarının bugünkü değerlerinin toplamından, başlangıç yatırımının çıkarılmasıyla elde edilir.
  • Formül: NPV = -Initial Investment + ∑t=1n Cash Flow t(1+r)t.
  • Burada:
    • Initial Investment: Başlangıçtaki yatırım tutarı.
    • Cash Flow t: Her dönemde elde edilecek nakit akışı.
    • r: İskonto oranı (discount rate).
    • t: Dönem sayısı.

Not: NPV hesaplanırken, nakit akışlarının zaman değeri dikkate alınır ve genellikle projenin risk seviyesine uygun bir iskonto oranı kullanılır.

Daha detaylı bilgi ve hesaplama örnekleri için aşağıdaki